ABD Çalışma Bakanlığı, Haziran 2025 dönemine ilişkin tüketici fiyat endeksi (TÜFE) verilerini kamuoyuna açıkladı. Küresel ekonomi açısından büyük önem taşıyan bu veri, özellikle Fed’in para politikası yol haritasını belirlemesi açısından dikkatle takip ediliyor.
Bakanlığın açıkladığı verilere göre, ABD’de tüketici fiyatları Haziran ayında yıllık bazda yüzde 2,7 oranında artış gösterdi. Aylık bazda ise artış yüzde 0,3 seviyesinde gerçekleşti. Bu rakamlar, piyasa beklentileriyle genel olarak uyumlu olsa da bazı kalemlerdeki sapmalar dikkat çekti.
Beklentiler, yıllık TÜFE’nin yüzde 2,7, aylık artışın ise yüzde 0,3 olacağı yönündeydi. Böylece enflasyon, Mayıs ayındaki yüzde 2,4 seviyesinden yükselerek yeniden yukarı yönlü eğilim gösterdi. Bu gelişme, faiz indirimi beklentilerinin ötelenebileceği yorumlarını beraberinde getirdi.
Çekirdek Enflasyon Sabit Kaldı, Alt Kalemlerde Dalgalanma Var
Enerji ve gıda fiyatları hariç tutularak hesaplanan çekirdek enflasyon ise aylık yüzde 0,2, yıllık yüzde 2,9 olarak sabit kaldı. Analistler bu kalemde aylık yüzde 0,3 artış öngörüyordu. Bu durum, fiyat baskılarının bazı alanlarda hafiflediğine işaret etse de, enflasyonun yapışkan seyrini koruduğu görüşünü güçlendiriyor.
Alt kalemlere bakıldığında; enerji fiyatlarında aylık yüzde 0,9 artış yaşanırken, yıllık bazda yüzde 0,9’luk bir düşüş kaydedildi. Gıda fiyatları ise aylık yüzde 0,3, yıllık bazda ise yüzde 3,0 oranında artış gösterdi. Bu tablo, temel tüketim ürünlerinde fiyat artışlarının devam ettiğine işaret ediyor.
Fed Ne Yapacak? Faiz İndirimi Gecikebilir
Haziran ayı verileri, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) temmuz sonunda alacağı para politikası kararına doğrudan etki edebilir. Özellikle çekirdek enflasyonun yıllık bazda yüzde 2,9 seviyesini koruması, Fed’in faiz indirimi için acele etmeyeceği beklentisini güçlendiriyor.
Ekonomistler, enflasyonun kontrol altına alınmakla birlikte hâlâ Fed’in yüzde 2 hedefinin üzerinde seyretmesini, “temkinli duruşun süreceği” yönünde yorumluyor. Bu durum, yaz aylarında faiz indirimi ihtimalinin zayıflamasına yol açabilir.
Mayıs Ayında Ne Olmuştu?
Hatırlanacağı üzere, Mayıs 2025’te yıllık TÜFE yüzde 2,4, aylık ise yüzde 0,1 artmıştı. Bu da Haziran verileriyle karşılaştırıldığında yukarı yönlü bir ivmeyi ortaya koyuyor. Böylece Fed’in eylül ya da sonrasına kadar faiz indirimi ihtimalini beklemeye alabileceği düşünülüyor.
ABD verileri başta altın, dolar ve hisse senetleri olmak üzere küresel piyasalarda da etkisini hemen gösterdi. Altın fiyatları gerilerken, dolar endeksinde sınırlı artış yaşandı. BIST 100 endeksi ise günü 10.225 puanda kapattı.